Лекция №2, Финансовая система национальной экономики

« Назад

Расходы Государственного бюджета Украины сыграют решающую роль в удовлетворении нужд социально-экономического развития страны. В государственной собственности находятся предприятия, учреждения, организации сектору общего государственного управления, которые нуждаются в средствах на осуществление своей деятельности, а также на реконструкцию и обновление существующей материальной базы. Кроме того, расходы бюджета используются для перераспределения доходов населения через трансфертные платежи. Планирование государственных расходов является составной частью бюджетного регулирования. Так, расходы Государственного бюджета Украины на 2006 г. утвержденные в сумме около 137,081 млрд. грн.

Государственные расходы формируются за статьями на основе бюджетной классификации, которая имеет четыре равные детализации:

функциональная классификация расходов (по направлениям направления бюджетных средств на осуществление функций государства),

экономическая классификация расходов (текущие расходы, капитальные расходы (расходы развития) и кредитование за вычитанием погашения),

ведомственная классификация расходов (перечень главных распорядителей бюджетных средств),

программная классификация расходов (расходы бюджета в разрезе целевых комплексных программ).

Превышение доходов над расходами представляет излишек (профіцит) бюджета. Превышение расходов над доходами представляет дефицит бюджета. Принятие Государственного бюджета Украины на соответствующий год с дефицитом разрешается в случае наличия обоснованных источников его финансирование. Так, на 2006 г. предельный размер дефицита Государственного бюджета Украины установлен в сумме около 12,91 млрд. грн.

Излишек бюджета может использоваться правительствами стран при непредвиденных обстоятельствах для досрочных выплат, погашение государственного долга, кредитование или переведение его в доход следующего бюджетного года. Согласно Бюджетному кодексу Украины профіцит бюджета утверждается исключительно с целью погашения основной суммы долга.

Предельный размер дефицита Государственного бюджета и источника его покрытия определяются Верховной Радой во время его утверждения. Покрытие дефицита осуществляется за счет внутренних государственных займов, займов иностранных государств и других финансовых институтов. Решение о привлечении займов в каждом конкретном случае принимает Верховная Рада. При утверждении бюджета предельный размер дефицита не должен превышать размер расходов бюджета на развитие.

В затруднительных ситуациях покрытия бюджетного дефицита может осуществляться способом дополнительной эмиссии денег. Однако в Украине применение эмиссионных средств НБУ для финансирования бюджетный дефицит запрещен Бюджетным кодексом Украины.

Основными источниками финансирования дефицита Государственного бюджета есть государственные внутренние и внешние заимствования.

Классификация финансирования бюджета определяет источника получения финансовых ресурсов, необходимых для покрытия дефицита бюджета, и направления расходования средств, которые образовались в результате превышения доходов бюджета над его расходами (профіциту). Классификация осуществляется за двумя признаками.

1. Финансирование за типом кредитора – по категориям кредиторов или владельцев долговых обязательств.

2. Финансирование за типом долгового обязательства – за средствами, которые используются для финансирования дефицита или профіциту.

Местные бюджеты Украины

Важным звеном бюджетной системы есть местные бюджеты, которых в Украине свыше 7 тысяч. Местный бюджет соответственно "Бюджетному кодексу Украины" включает в себя поступление и расхода во исполнение полномочий органов местной власти и местного самоуправления. Обобщенная схема структуры местного бюджета представлена в таблице 5.2[17].

Главными функциями местных бюджетов есть: формирование денежных фондов, для обеспечения деятельности местных органов власти; распределение и использования денежных средств между областями экономики; контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятий (учреждений, организаций) подведомственных органов местного самоуправления.

Государство осуществляет регулирование межбюджетных отношений, целью которого являются обеспечения соответствия между полномочиями на осуществление расходов, закрепленных законодательными актами Украины за бюджетами, и бюджетными ресурсами, которые должны обеспечивать выполнение этих полномочий. Инструментом регулирования межбюджетных отношений есть межбюджетные трансферты.

Таблица 5.2.

Обобщенная схема структуры местного бюджета

Доходы	Расходы
И. Собственные доходы Налоги на имущество Платежи за использование естественных  ресурсов  в т.ч. земельный налог и арендная плата  за землю Налоги, собрание и пошлина  в т.ч. местные налоги и сборы Другие собственные доходы ІІ. Регулирующие доходы Налог на прибыль Подоходный налог из физический лиц Налог на добавленную стоимость Акцизы Дотации с государственного и регионального  бюджетов Субвенции из региональных бюджетов Средства, полученные за взаиморасчетами с бюджетами	И. Финансовая поддержка областей народного хозяйства Промышленность, строительство Сельское и рыбное хозяйство Транспорт, дорожное хозяйство Жилищно-коммунальное хозяйство   ІІ. Социально-культурные мероприятия Образование Культура и искусство Здравоохранение Социальная политика   ІІІ. Управление   ІУ. Правоохранительная деятельность     У.Другое
Всего	Всего

Бюджетным кодексом Украины определенный состав доходов и расходов местных бюджетов.

Рис. 5.6 - Корзина доходов, что закрепляется за местными бюджетами

Доходы и расходы местных бюджетов согласно бюджетной классификации делятся на такие, что учитываются при определении объемов межбюджетных трансфертов, и те, которые не учитываются (см. рис. 5.6, 5.7, 5.8 и 5.9).

Доходы местных бюджетов, которые учитываются при определении объемов межбюджетных трансфертов (определенный перечень налогов и сборов), составляют так называемый “корзину доходов”, они являются обязательными платежами и закрепляются за бюджетами местного самоуправления.

Рис. 5.7 - Доходы местных бюджетов, которые не учитываются при определении объема межбюджетных трансфертов

Определенные особенности формирования бюджетов имеют АР Крым и города Киев и Севастополь. Их поступление и расходы формируются в порядке, установленном Бюджетным кодексом Украины, с учетом Закона Украины о Конституции АР Крым, Закона Украины о столице Украины - город-герой Киев и закона, который определяет особый статус города Севастополя.

Состав доходов и расходов бюджетов районов в городах (в случае их создания) определяется городским советом соответственно полномочий, переданных районным советам в городах.

Для определения объема межбюджетных трансфертов следует учитывать, что размежевание расходов между бюджетами осуществляются на основе принципа субсидіарності, что был внедрен с принятием Бюджетного кодекса Украины и означает максимально возможное приближение предоставления общественных услуг к их непосредственному потребителю (см. рис.5.8.).

Рис. 5.8 - Размежевание расходов на основе принципа субсидіарності

Основными видами межбюджетных трансфертов есть: дотации выравнивания; субвенции; средства, которые передаются в Государственный бюджет и местных бюджетов из других местных бюджетов; другие дотации.

Налоговая система Украины

Налоговое законодательство страны, система налогообложения, с помощью которой осуществляются налоговые платежи в бюджеты, а также совокупность государственных налоговых органов, которые выполняют определенные функции – представляют основные составу налоговой системы Украины.

Налоговое законодательство является специфической составляющей финансового законодательства страны. Его особенностью является то, что основные принципы построения налоговой системы Украины, ее состав, а также права и обязанности налогоплательщиков были определены Законом Украины “О системе налогообложения” в редакции от 18.02.1997 г. с внесенными изменениями, а также специальными налоговыми законами (отдельными для каждого вида налогов и сборов), которые определяют ставки налогов, налоговые льготы и механизм взыскания каждого из налогов и сборов. Можно ожидать принятие Налогового кодекса Украины, которая станет основным налоговым документом государства и будет иметь решающее значение для реформирования социально-экономических отношений в Украине.

Рис. 5.9 - Расходы местных бюджетов, которые не учитываются при определении объема межбюджетных трансфертов

Система налоговых органов в Украине состоит из законодательно определенных органов государственной налоговой службы к которой входят Главная государственная налоговая администрация Украины, государственные налоговые администрации в АР Крым, областях, городах Киеве и Севастополе, государственные налоговые инспекции в районах, в городах (кроме Киева и Севастополя), районах в городах, межрайонные государственные налоговые инспекции, а также налоговая милиция Украины.

Главной задачам Государственной налоговой администрации (ГНА) Украины есть:

осуществление контроля за соблюдением налогового законодательства, правильностью исчисления, полнотой и своевременностью уплаты в бюджеты налогов, собрания и других обязательных платежей;

обеспечение применения финансовых санкций и административных штрафов к нарушителям налогового законодательства;

защита интересов государства в судебных органах в делах, которые касаются уплаты налогов;

работа с плательщиками налогов относительно разъяснения налоговой политики государства и действующего законодательства;

ведение Государственного реестра физический лиц и общегосударственной базы данных лиц - налогоплательщиков.

Налоговая милиция Украины является правоохранительным органом, который защищает конституционные права граждан и интересы государства в сфере налогообложения. Главное Управление налоговой милиции Украины является структурным подразделом ГНА Украины.

Система налогообложения – это нормативно определенные органами законодательной власти налогоплательщики, их права и обязанности, объекты налогообложения, виды налогов, собрания и других обязательных платежей в бюджеты, а также порядок взыскания установленных налоговых платежей, собрания и взносов.

Согласно действующему законодательству, система налогообложения в Украине есть двухуровневой. Это означает, что в ее границах взимаются как общегосударственные, так и местные налоги и сборы. К общегосударственным налогам и сборам принадлежат: налог с доходов физический лиц (ПДФО), налог на прибыль предприятий (ППП), налог на добавленную стоимость (НДС), акцизный сбор, плата за землю, плата за использование лесных ресурсов, плата за специальное пользование водными ресурсами, плата за пользование недрами, сбор за загрязнение окружающей природной среды и прочие. Местными налогами и сборами в Украине есть: налог с рекламы; коммунальный налог; гостиничный сбор; сбор за парковку автотранспорта; рыночный сбор; сбор за участие в бігах на ипподроме; сбор за право использования местной символики; сбор за право проводки кино- и телесъемок; сбор за проезд по территории пограничных областей из автотранспорта, который направляется за границу; курортный сбор; сбор за выдачу разрешения на размещение объектов торговли и др.

Налоговые платежи осуществляются лишь на основании налогового закона: должны быть законодательно определенные налогоплательщик, объект налогообложения, налоговая база, размер ставки, налоговый период и срок уплаты налога. Налогоплательщик – это юридическое или физический лицо, на которое, согласно действующему законодательству, полагается обязательство платить налоги. Объект налогообложения – это количественно вымеренный экономический феномен, который подлежит налогообложению (прибыль, добавленная стоимость, имущество, доход и т.п.). Налоговая база – это доля объекта налогообложения, на которую начисляются налог (налоговая база, как правило, меньшая за объект налогообложения, поскольку законодательством может быть установленный размер неоподаткованого дохода, предоставленные разные льготы и т.п.). Ставка налога (норма налогообложения) – это доля налоговой базы, которая изымается в виде налогов и измеряется в процентах.

Класифікація налогов осуществляется за несколькими признаками: за уровнем бюджетной системы (общегосударственные и местные); за субъектом налогообложения (юридическое и физический лица); по форме налогообложения; за способом взыскания (прямые и косвенные); за экономическим содержанием объекта налогообложения (на доходы, на потребление, на имущество); за системой ценообразования (налоги, которые относят на себестоимость, и налоги, которые платят из прибыли) и т.д. (табл. 5.3) [17].

Ныне в Украине основными бюджетоутворюючими налогами является налог с доходов физический лиц (с 1.01.2004 г. введено ПДФО с пропорциональной ставкой 13% на замену подоходного налога из граждан, который снимался за прогрессивной шкалой), налог на прибыль предприятий (с 1.01.2004 г. пруду ППП было сокращенно с 30% до 25%), налог на добавленную стоимость (основная ставка НДС – 20%). В основному перечень налогов, определенных Законами Украины отвечает мировым стандартам, но это не гарантирует эффективности налогообложения.

Особое место среди налоговых инструментов принадлежит налоговым льготам. Налоговые льготы – это инструменты налогового регулирования, которые закреплены в нормативных актах как исключения из общей схемы исчисления конкретного вида налога, и касаются объекта, ставки или других составляющих налогообложения. Предоставляя налогоплательщикам те или другие льготы, государство, прежде всего, активизирует влияние налогового регулирования на разные экономические процессы.

Формы и способы предоставления льгот в любом государстве постоянно изменяются. К наиболее типовым формам льготного налогообложения относятся:

Таблица 5.3.

Классификация налогов

Классификационные признаки	Классификационные группы	Виды налогов
За уровнем бюджетной системы	Общегосударственные	Налог с доходов физический лиц, налог на прибыль предприятий, налог на добавленную стоимость, акцизный сбор, плата за землю и др.
	Местные	Коммунальный сбор, гостиничный сбор, курортный сбор, налог с рекламы, сбор за парковку автотранспорта, рыночный сбор, сбор за право проводки кино- и телесъемок и др.
За субъектом налогообложения	Налоги из юридических лиц	Налог на прибыль предприятий, налог на добавленную стоимость, акцизный сбор, плата за землю и др.
	Налоги из физический лиц	Налог с доходов физический лиц, налог на промысел, сбор из владельцев собак и др.
По форме налогообложения	Пропорциональное	Все виды налогов
	Прогрессивное	Не используется
	Регрессивное	Не используется
За способом взыскания	Прямые	Налог с доходов физический лиц, налог на прибыль предприятий, плата за землю, налог с владельцев транспортных средств и др.
	Косвенные	Налог на добавленную стоимость, акцизный сбор, пошлина
По смыслу объекта налогообложения	Налоги на доходы	Налог с доходов физический лиц, налог на прибыль предприятий и др.
	Налоги на потребление	Акцизный сбор
	Налоги на имущество	Плата за землю, плата за пользование недрами, налог с владельцев транспортных средств и др.
За системой ценообразования	Налоги, которые относят на себестоимость	Собрание в целевые государственные фонды, местные налоги и сборы, государственная пошлина
	Налоги, которые платят из прибыли	Налог на прибыль предприятий, плата за землю, налог из владельцев транспортных средств и др.

применение уменьшенной налоговой ставки;

налоговые изъятия в виде:

полного или частичного освобождения прибыли, дохода или другого объекту от налогообложения;

полного или частичного освобождения от налога определенного вида деятельности;

освобождение от налога отдельных социальных групп;

“налоговых каникул”, что означают полное освобождение от уплаты налогов на определенный период;

налоговый кредит в виде:

отсрочки налогового платежа;

перенесение збитків текущего года на прибыль или доходы следующего года или будущих периодов и т.п. (см. Рис. 5.10.)[14].

Льготы в форме снижения налоговых ставок направлены на сокращение налоговой базы. Так, при определении налоговой базы при уплате налога с доходов физический лиц в Украине, пруда налогообложения может быть сниженная на определенный размер материальной помощи или при наличии детей возрастом до 18 лет.

Рис. 5.10 - Формы льготного налогообложения

Различают стандартные и нестандартные налоговые скидки. Стандартные налоговые скидки предоставляются всем налогоплательщикам и могут выражаться в твердых размерах или в процентах. Так при налогообложении граждан применяются такие скидки:

базовые (например, установление необлагаемого минимума доходов граждан при расчете налога с доходов физический лиц);

семейные - когда льготы предоставляются в зависимости от семейного состояния плательщика, распространенные за границей;

скидки для физический лиц, которые имеют особые условия (например, наличие несовершеннолетних детей, других лиц, которые находятся на содержании плательщика и т.п.);

скидки для физический лиц в зависимости от возраста, состояния здоровья (например, инвалидам ) и т.п.[14].

Размер нестандартных льгот зависит от расходов налогоплательщика на разные цели, а именно благотворительность, охрану окружающей среды и т.п..

Налоговые изъятия – форма льготного налогообложения, сущность которой заключается в том, что от налогообложения освобождаются некоторые объекты или отдельные элементы или виды деятельности (например, при налогообложении прибыли религиозных организаций и т.п.). Полное освобождение налогоплательщиков (юридических и физический лиц) от уплаты налога можно проиллюстрировать на примере освобождения от уплаты налога на прибыль предприятий, которые образованы инвалидами, частичное освобождение - в виде освобождения от уплаты некоторых налогов предпринимателя, который перешел на упрощенную систему налогообложения - на единый или фиксированный налог.

Наиболее распространенный в мировой практике объект такого рода льготного налогообложения - инвестиционная деятельность. Во многих государствах полностью или частично освобождается от налогообложения прибыль, которая направляется на эти цели. Нередко для стимулирования инвестиционной активности освобождается от НДС технологическое оборудование и запчасти к нему. В системе налогообложения ряда стран предполагается создание специальных инвестиционных фондов, которые не облагаются подоходним и некоторыми другими видами налогов.

С помощью налоговых льгот во многих странах стимулируется создание малых предприятий, привлечение иностранного капитала, научно-технические разработки, которые имеют фундаментальное значение для будущего развития экономики, экологические проекты, стимулируется создание новых высокотехнологических производств, которые оказывают содействие выпуску конкурентноспроможної продукции для мирового рынка. Полное освобождение налогоплательщиков от уплаты налога на определенный период со стимулирующей целью получило название “налоговые каникулы”.

Здостойно с традиционным подходом налоговые льготы можно поделить на две группы: льготы, которые вызваны объективной необходимостью и льготы, которые не имеют достаточного обоснования. К первой группе относятся:

социальные льготы, которые предоставляются отдельным юридическим и физический лицам, которые не могут равноправно конкурировать в рыночной среде при производстве той или другой продукции (например, льготы предприятиям, на которые занятые граждане с ограниченными физическими возможностями);

льготы предприятиям, которые находятся в худших экономических условиях сравнительно с основным количеством производителей (например, производствам, которые находятся в неблагоприятных экономических, естественных и других условиях с точки зрения равноправной конкуренции - предприятия горнодобывающей промышленности, военно-промышленного комплекса и др.;

льготы предприятиям, которые временно находятся в затруднительных экономических условиях и имеют неустойчивое финансовое состояние, которое возникло не по их вине (например, по причине стихийного бедствия, повышенных транспортных расходов, устаревших технологий).

Предоставление льгот, которые не имеют достаточного экономического обоснования, как показывает опыт, усиливает кризисные явления в экономике. К таким льготам можно отнести те, которые предоставлены согласно лоббистским действиям отдельных властных структур и группировок как на общегосударственному, так и на региональном уровне (например, налоговые льготы, которые предоставлены отдельным плательщикам на началах протекционизма).

Согласно критерию регулирования распределения финансовых ресурсов налоговые льготы делятся на такие группы: социальные льготы; отраслевые льготы и территориальные льготы.

Социальные льготы имеют важное значение, так как важнейшим приоритетом налоговой политики в Украине есть ее социальная направленность. Среди социальных льгот на нынешнем этапе развития экономики важное место занимают льготы конечным потребителям относительно НДС. Следует отметить, что не всегда налоговые льготы, которые законодатель имеет намерение предоставить гражданам, как конечным потребителям, те получают. Эти намерения достигаются лишь тогда, когда цены приобретенных гражданами товаров и услуг уменьшаются на сумму НДС, от уплаты которого операции по продаже этих товаров и услуг освобождаются. Если же такое освобождение не обозначается на ценах и те изменяются независимо от режима налогообложения, льгота теряет свой социальный характер, поскольку ее получат продавцы товаров и услуг, а не их покупатели.

Следующая группа налоговых льгот, которой отводится значащее место – это отраслевые льготы. Проблема в том, что отраслевые льготы есть одним из основных инструментов государственного регулирования развития экономики, а с другого - они наименее эффективные, поскольку их результативность зависит от правильного определения приоритетных областей. Для этого необходимая подробная информация о состоянии и месте области в национальном производстве, о технологических особенностях производства, потребности рынков, в том числе мировых, о степени налоговой нагрузки и т.п., что даст возможность обосновать необходимость первоочередной государственной поддержки в виде отраслевых льгот.

Отраслевые льготы могут иметь разное направление:

на поддержку стагнуючих областей экономики;

на поддержку прогрессивных (молодых) областей, которые имеют реальные возможности стать конкурентоспособными.

Территориальные льготы касаются субъектов предпринимательства, которые функционируют на территориях специальных (свободных) экономических зон (СЕЗ), а также на территориях приоритетного развития (ТПР).

Недостатки, которые возникают в процессе функционирования СЕЗ в Украине, порождают сомнения в эффективности многочисленных льгот, которые им предоставляются, и целесообразности создания этих зон вообще. Временами зоны создают не за критериями народнохозяйственной целесообразности, а для решения локальных проблем и удовлетворение групповых интересов.

Принятие Закона Украины “О Государственном бюджете Украины на 2005 год” в новой редакции с учетом задачи детінізації экономики привело к тому, что были упразднены налоговые льготы для СЕЗ, ТПР, а также технопарков, которое создало законодательную коллизию, но обеспечило возможность выполнения социальных программ, предусмотренных Государственным бюджетом - 2005.

Система государственных внутренних и внешних заимствований

Государство для финансирования своих нужд может мобилизовать финансовые ресурсы в форме государственных заимствований (государственного кредита).

Система государственных заимствований, как правило, используется для покрытия дефицита государственного бюджета. За своим экономическим содержанием система государственных заимствований – это форма вторичного перераспределения ВВП. Их источником являются свободные средства населения, предприятий и организаций. В этом случае государство выступает заемщиком, а население и предпринимательские структуры – заимодателями. Государственные заимствования бывают внутренними и внешними. В сфере международных экономических отношений государство выступает в роли как кредитора, так и заемщика.

Использование системы государственных заимствований приводит к появлению государственного долга. Государственный долг имеет экономически обоснованные границы. Величина долга характеризует состояние экономики и финансовой сферы государства, эффективность функционирования ее правительственных структур. Поскольку источником покрытия государственного долга есть доходы бюджета, т.е. прежде всего налоговые поступления, можно утверждать, что величина долга - это взятые авансом у населения налоги.

Государственный долг — общая сумма задолженности государства внешним и внутренним кредиторам, которая состоит из всех выпущенных и непогашенных долговых обязательств правительства, включая и те долговые обязательства, которые возникают в результате выданных гарантий за кредитами, и других обязательств, которые взял на себя правительство.

Классификация долга систематизирует информацию о всех долговые обязательства государства, АР Крым, местного самоуправления. Долг классифицируется за типом кредитора и за типом долгового обязательства. Предельный объем внутреннего и внешнего долгов и предельный объем предоставления гарантий устанавливается на каждый бюджетный период Законом о Государственном бюджете. Величина основной суммы государственного долга не должна превышать 60% фактического годового объема ВВП.

За типом кредитора государственный долг состоит из внутреннего и внешнего долга государства.

Государственный внутренний долг — задолженность государства домохозяйствам и фирмам данной страны, которые владеют ценными бумагами, выпущенными ее правительством.

Государственный внешний долг — это задолженность государства за непогашенными внешними займами и невыплаченными за ними процентами на определенную дату. Он состоит из задолженности международным и региональным банкам, правительствам, частным иностранным банкам, корпорациям и международным финансовым организациям. К внешнему государственному долгу по обыкновению принадлежат долги, платеже за которыми осуществляются в иностранной валюте или в товарах и услугах и которые влияют на платежный баланс.

Долговое финансирование за использование внутренних (продажа государственных облигаций внутри стране ее гражданам) и внешних (размещение государственных облигаций за границей, использованием внешних кредитов других государств, международных организаций и т.п.) источников имеет ту общую отрицательную черту, которая спричиняє перекладывание долга на следующие поколения граждан. Ведь долги, сделанные одними поколениями, вынуждены возмещать (платить проценты и возвращать основную сумму долга) следующие поколения. Внутренний и внешний долги имеют и свои особые отрицательные следствия: внутренний – служит причиной действия эффекта вытеснения частных инвестиций, внешний угрозу снижения курса национальной валюты и дефолту, т.е. признание страны в мире безнадежным должником.

За типом долгового обязательства различают прямой и гарантированный долг государства.

Государственный прямой долг — та часть государственного долга, которая отображает объемы одолженных ресурсов непосредственно правительством страны.

Государственный гарантированный долг — та часть государственного долга, которая отображает долговые обязательства правительства, которые возникают в результате выданных им гарантий частным предпринимателям за кредиты в случае неплатежеспособности заемщиков.

В структуре государственного долга выделяются следующие составу - основной долг и процентные платежи. В связи с этим в практике хозяйствования различают погашение долга и обслуживание долга. Погашение долга означает выплату основной суммы долга, а обслуживание долга касается выплаты процентов за внешними и внутренними займами и отображается отдельной статьей в расходной части Государственного бюджета.

По состоянию на 31 декабря 2005 года государственный прямой и гарантированный долг Украины составлял 78,14575747 млрд. грн. или 15,47440741 млрд. долл. США, в том числе: государственный прямой и гарантированный внешний долг - 75,4% от общей суммы государственного прямого и гарантированного долга; государственный прямой и гарантированный внутренний долг - 24,6%.

На протяжении 2005 года сумма государственного долга Украины уменьшилась в гривневом эквиваленте на 7,25537873 млрд. грн. (8,5%). Указанное уменьшение состоялось впервые за последние четыре года и является следствием умеренной политики управления государственным долгом, главной особенностью которой было снижение рисков заимствований путем увеличения сроков и снижение стоимости обслуживания, которое проводилось в условиях жесткого контроля объема долга и расходов на его обслуживание.

Для финансирования расходов из размещение, рефинансирование, выплаты дохода и погашение долговых обязательств Украины в составе Государственного бюджета Украины создается фонд обслуживания Государственного внутреннего долга Украины. К нему зачисляют средства в размере 50 %, полученные от приватизации имущества государственных предприятий. Министерство финансов Украины каждый год публикует в общедоступном издании ведомости о государственном внутреннем долге Украины.

Управление государственным внутренним долгом Украины осуществляется Министерством финансов Украины в порядке, согласованному с Национальным банком Украины. Размещение долговых обязательств Правительства Украины и предоставление гарантий от его имени производит по его поручению Министерство финансов Украины. Предельные размеры государственного внутреннего долга Украины, его структуру, источника и сроки погашения устанавливает Верховная Рада Украины одновременно с утверждением Государственного бюджета Украины на следующий год.

Законом о Государственном бюджете Украины на 2006 г. установлено, что на 31 декабря 2006 г. предельный размер государственного внутреннего долга составляет близко 18,69млрд. грн. и 1,084млрд. долл. США, предельный размер государственного внешнего долга - сумму, эквивалентную около 9,17млрд. долл. США.

Система государственных целевых фондов

Государственные целевые фонды за своим экономическим содержанием отображают финансовые отношения относительно распределения и перераспределения ВВП и связанные с формированием финансовых ресурсов у распоряжение государства и использованием государственных средств для расходов на удовлетворение социально-культурных нужд общества, материального стимулирования членов общества относительно пенсионной, социальной защиты, развития научно-технического потенциала страны. Функционирование бюджетных и внебюджетных целевых фондов происходит согласно законодательству Украины. Регламентирование деятельности, источника доходов бюджетных фондов ежегодно определяются Законом Украины “О государственном бюджете на текущий год”(см. рис.5.11).

Всновними направлениями деятельности государственных целевых фондов в Украине есть: во-первых, финансовое обеспечение социальных гарантий гражданам, во-вторых, государственное социальное страхование.

Следует отметить, что предоставление государственных социальных гарантий осуществляется не только за счет государственных целевых фондов, но прежде всего бюджетов всех уровней, а также средств предприятий, учреждений и организаций.

Основные формы государственных социальных гарантий касаются найвразливіших с финансовой точки зрения слоев населения – детей, пенсионеров, инвалидов, малообеспеченных семей, ветеранов войны, безработных. Размеры социальных гарантий определяются на основе социальных стандартов и социальных нормативов. Базовым государственным социальным стандартом является прожиточный минимум, на основе которого определяются гарантии и стандарты в сферах доходов населения, жилищно-коммунального, бытового, социально-культурного обслуживания, здравоохранения и образования.

Рис. 5.11 - Состав и источники государственных целевых фондов Украины

К числу основных государственных социальных гарантий включаются:

минимальный размер заработной платы (определяется исключительно законом Украины);

минимальный размер пенсии по возрасту (определяется исключительно законом Украины);

необлагаемый минимум доходов граждан (определяется исключительно законом Украины);

размеры государственной социальной помощи и других социальных выплат.

Государственное страхование является совокупностью особых финансовых замкнутых перераспределительных отношений между его участниками по поводу формирования за счет денежных взносов государственных целевых страховых фондов, предназначенных для возмещения возможных збитків и предоставления помощи гражданам.

На современном этапе в Украине наблюдается тенденция к развитию негосударственной формы страхования (социального, имущественного и личного), что обеспечивается частным бизнесом. Однако государство имеет приоритет в осуществимые определенных видов страхования, которое являются общеобязательными.

Общеобязательное государственное социальное страхование -
это система прав, обязанностей и гарантий, которая предусматривает предоставление социальной защиты, которая включает материальное обеспечение граждан в случае болезни, полной, частичной или временной потери трудоспособности, потери кормильца, безработицу из независимых от них обстоятельств, а также в старосте и в других случаях, предусмотренных законом, за счет денежных фондов, которые формируются путем уплаты страховых взносов владельцем, или уполномоченным им органом (работодателем), гражданами, а также бюджетных и других источников, предусмотренных законодательством[12].

К видам общеобязательного государственного личного страхования принадлежат: государственное личное страхование военнослужащих и военнообязанных, призванных на собрание; лиц рядового, командного и вольнонаемного состава органов и подразделов внутренних дел; медицинских и фармацевтических работников на случай инфицирования вирусом иммунодефицита человека при выполнении ими служебных обязанностей; работников таможенных органов; работников прокуратуры; государственное личное страхование жизни и здоровье народных депутатов; государственное личное страхование служебных лиц государственных налоговых инспекций; служебных лиц государственной контрольно-ревизионной службы; служебных лиц государственных органов по делам защиты прав потребителей; должностных лиц инспекций государственного архитектурно-строительного контроля; спортсменов высших категорий; работников государственной лесной охраны; государственное личное страхование жизни и здоровье судей; государственное личное страхование доноров крови и (или) ее компонентов; государственное личное страхование лиц рядового, начальствующего состава и работников уголовно-исполнительной системы; работников, которые принимают участие в предоставлении психиатрической помощи, в том числе осуществляют уход за лицами, которые страдают на психические разлады; государственных исполнителей; работников государственной санитарно-эпидемиологической службы на случай увечья или профессионального заболевания, полученных при исполнении служебных обязанностей.

С обретением независимости в 1993 году была разработанная и принятая Концепция социального обеспечения Украины, которой предполагалось реформирование социальной защиты работающего населения в частности внедрения социального страхования. Верховной Радой Украины были принятые "Основы законодательства Украины о загальнообов?язкове государственное социальное страхование" (1998г.), Законы Украины "Об общеобязательном государственном социальном страховании от несчастного случая на производстве и профессионального заболевания, которые послужили причиной потери трудоспособности" (1999 г.), "Об общеобязательном государственном социальном страховании на случай безработицы" (2000 г.), "Об общеобязательном государственном социальном страховании в связи со временной потерей трудоспособности и расходами, обусловленными рождением и погребением" (2001 г.). В июле 2003 года Верховной Радой Украины был принятый Закон Украины "О за гальнообов'язкове государственное пенсионное страхование"(см. рис.5.12).

Рис. 5.12 - Развитие социального страхования в Украине

Таким образом, в Украине были созданы законодательные условия для становления системы загальнообов?язкового государственного социального страхования, которая базируется на требованиях Европейского кодекса социального обеспечения (1964 года) и рекомендациях Международной Организации Работы (1944 год).

Ныне осуществляются четыре вида загальнообов´язкового государственного социального страхования, а именно:

на случай безработицы;

в зв'язку со временной потерей трудоспособности и расходами, обусловленными рождением и погребением;

от несчастного случая на производстве и профессионального заболевания, которые послужили причиной потери трудоспособности;

пенсионное страхование.

На рассмотрении Верховной Рады Украины находится несколько законопроектов относительно п?ятого вида загальнообов?язкового государственного социального страхования - медицинского страхования.

Основным источником формирования средств фондов загальнообов?язкового государственного социального страхования определенные страховые взносы страхователей-работодателей и застрахованных лиц (кроме Фонда социального страхования от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний Украины, в который взносы платят лишь работодатели), ассигнование государственного бюджета; суммы финансовых санкций, примененных к предприятиям, учреждениям, организациям и физический лицам за нарушение установленного порядка уплаты страховых взносов и использование средств фондов, а также суммы административных штрафов, наложенных на должностных лица и граждан за такие нарушения; прибыль, полученная от временно свободных средств фондов, в том числе резерва средств фондов, на депозитном счету; благотворительные взносы предприятий, учреждений, организаций и физический лиц; другие поступления соответственно законодательству Украины.

Размеры взносов на общеобязательное государственное социальное страхование в зависимости от его вида ежегодно устанавливаются Верховной Радой Украины соответственно для работодателей и застрахованных лиц из каждого вида страхования на календарный год одновременно с утверждением Государственного бюджета Украины(см. табл. 5.13).

Средства государственных целевых страховых фондов - Пенсионного фонда Украины, Фонд общеобязательного государственного страхования на случай безработицы, Фонд социального страхования из временной потери трудоспособности, Фонд социального страхования от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний - не включаются в состав Государственного бюджета Украины.

Таблица 5.13

Страховые тарифы для работодателей и нанимаемых работников на общеобязательное государственное социальное страхование в 2005 году ( %% к фонду оплаты труда) /

* Страховые тарифы за этим видом страхования дифференцированы по областям экономики (видах работ) в зависимости от класса профессионального риска производства ( существует 67 классов профессионального риска производства, 1-му класса отвечает страховой тариф в размере 0,86%, 67 –му класса – 13,8%).

Важной составляющей общеобязательного государственного социального страхования есть пенсионное страхование. Это система прав, обязанностей и гарантий, которая предусматривает назначение, перерасчет и выплату пенсий, предоставление социальных услуг застрахованным лицам и членам их семей из средств Пенсионного фонда Украины, которые формируются за счет страховых взносов работодателей и граждан на общеобязательное государственное пенсионное страхование, бюджетных и других источников, а также регулирует порядок формирования общеобязательного Накопительного пенсионного фонда и выплаты с его средств пожизненных пенсий или одноразовых выплат.

Ныне Пенсионный фонд Украины є внебюджетным целевым социальным фондом и формируется за счет средств, которые отчисляются предприятиями и организациями на мероприятия социального страхования по тарифам, дифференцированными в зависимости от опасности, вредности, тяжести работ и состояния других условий работы, страховых взносов граждан, а также средств Государственного бюджета Украины.

Средства Пенсионного фонда Украины направляются на финансирование следующих мероприятий: выплату государственных пенсий по возрасту, по инвалидности, в случае потери кормильца, за выслугу лет, других пенсий; выплату помощи по уходу за ребенком и ежемесячных допомог на детей; повышение пенсий в связи с изменением индекса стоимости жизни и ростом заработной платы; обеспечение текущей деятельности и содержание органов управления Пенсионного фонда Украины и т.п..

Система финансов предприятий и организаций государственной и коммунальной форм собственности

Самостоятельную составляющую системы государственных финансов представляют финансы предприятий и организаций государственной и коммунальной форм собственности. Ныне в сфере управления центральных и местных органов исполнительной власти находится около 3,5 тыс. государственных предприятий, из них в промышленности - около 1,4 тыс. Корпоративные права государства составляют более чем 1700 государственных пакетов акций в уставных фондах открытых акционерных обществ. Удельный вес чистой прибыли государственных предприятий в общем объеме представляет свыше 55%.

Процессы приватизации, которые происходили в Украине от момента провозглашения ее независимости, определили определенные особенности финансов предприятий государственного сектору. На протяжении 14 лет вообще было приватизировано 78% государственных предприятий (в том числе через Фонд государственного имущества Украины - 43%), от чего бюджет получил лишь 14 млн.грн., что по оценкам специалистов не является адекватным реальной стоимости их основных фондов.

Особое место в системе финансов государственных предприятий и организаций занимает система финансов учреждений и организаций СЗДУ.

К сектору общего государственного управления (СЗДУ) относят государственные учреждения и организации, в состав которых входят учреждения и организации государственной и коммунальной форм собственности в сфере общего управления, финансов, регулирование экономики, научно-исследовательской деятельности, охраны окружающей природной среды, обороны, поддерживание внутреннего порядка, бесплатного или льготного обслуживания населения в сферах образования, здравоохранения, физкультуры и спорта, культуры и искусства, социального обеспечения.

Главным финансовым источником деятельности учреждений и организаций государственного сектору, поддержки благосостояния населения и деловой активности, объединение социальной справедливости и экономической эффективности, текущих и перспективных нужд общества есть бюджетная система Украины. Через соответствующие бюджетные назначения учреждения СЗДУ разрабатывают сметы, которые являются своеобразными «бюджетами» учреждений государственного сектору [17].

2. Банковская система

Однои из составных финансовой системы национальной экономики есть кредитная система, которая охватывает банковскую систему и небанковские кредитно-финансовые учреждения. Кредитная система — это совокупность кредитного отношения и институтов, которые реализуют эти отношения. В общем виде структура кредитной системы представлена на рис. 2.

Рис. 2 - Структура кредитной системы

Главным звеном кредитной системы в любой стране есть банковская система, которая осуществляет основную массу кредитных и финансовых операций. Структура банковской системы представлена на рис.3.

Рис. 3 - Структура банковской системы

Следует различать банковскую систему в широкому и в узком понимании.

В широком понимании банковская система – это совокупность разнообразных видов банковских и других кредитных учреждений и учреждений в их взаимосвязи, которая существует в той или другой стране в определенный исторический период и функционирует в пределах единого финансового механизма.

В узком понимании банковская система – это законодательно определенная, четко структурированная и субординована совокупность финансовых посредников, которые занимаются банковской деятельностью на постоянной профессиональной основе и функционально образовывают самостоятельную экономическую структуру. Исходя из данного определения банковская система возникает не вследствие механического объединения отдельных банков в случайную совокупность, а строится за заранее произведенной концепцией, в пределах которой отводится определенное место каждому вида банков и каждому отдельному банку.

Банковская система выполняет следующие функции:

1 – трансформационную;

2 – эмиссионную - создание платежных средств и регулирование денежного оборота;

3 – стабилизационную - обеспечение стабильности банковской деятельности и денежного рынка.

1. Трансформационная функция банковской системы базируется на аналогичной функции отдельных банков и заключается в изменении (трансформации) качественных характеристик денежных потоков, которые проходят через банки. Значительная роль при этом принадлежит центральному банку, который активно осуществляет все виды трансформационных процессов на межбанковском уровне - проводя денежно-кредитную политику, трансформирует ресурсы денежного рынка за сроками, за размерами, за рисками и в территориальном разрезе.

2. Функция создания платежных средств и регулирование денежного оборота (эмиссионная) заключается в том, что банковская система оперативно изменяет массу денег в обращении, увеличивая или уменьшая ее соответственно изменению спроса на деньги, т.е. управляет предложением денег. Это достигается методами и инструментами денежно-кредитной политики центрального банка, реализацию которой обеспечивает система в целом.

3. Функция обеспечения стабильности банковской деятельности и денежного рынка (стабилизационная) связанная с высокими рисками, присущими банковской деятельности. Выполнение банковской системой этой функции проявляется, во-первых, в принятии ряда законов и других нормативных актов, которые регламентируют деятельность всех ее звеньев; во-вторых, в создании действующего механизма государственного контроля и надзора за соблюдением этих законов и за деятельностью банков вообще.

Характер и условия функционирования банковских систем определяются законодательно и отличаются определенными особенностями, поскольку их формирования происходило в разных исторических условиях, в разные периоды развития национальных экономик. Выделяют следующие общие принципы организации и деятельности банковских систем:

– двухуровневое построение;

– распределение функций центрального и всех других банков;

– контроль и регулирования деятельности банков второго уровня со стороны центрального банка;

– центральный банк не берет участия в конкуренции на внутренних денежных рынках.

Структура и функции двухуровневой банковской системы

В зависимости от подчиненности банков, различают два основных типа построения банковской системы: однорівнева и двухуровневая.

Однорівнева банковская система предусматривает горизонтальные связи между банками, универсализацию их операций и функций. Все банки, которые действуют в стране (включая и центральные банки), находятся на одной иерархической ступеньке, выполняют аналогичные функции из кредитно-расчетного обслуживания клиентуры. Такой принцип построения банковской системы характерный для экономически слаборазвитых государств, а также для стран с административно-командным типом экономической системы.

Двухуровневая банковская система характерная для государств с рыночной экономикой. Первый уровень представляет центральный банк, второй - сеть коммерческих банков и других финансово-кредитных учреждений, которые ему подчинены.

К специфическим чертам, которые характерные только для банковской системы и выделяют ее из ряда других, можно отнести:

• двухуровневое построение;

• углубленное, централизованное регулирование деятельности каждого банка отдельно и банковской деятельности в целом;

• централизованный механизм контроля и регулирование движения банковских резервов;

• наличие общесистемной инфраструктуры, которая обеспечивает функциональное взаимодействие отдельных банков;

• гибкое объединение высокого уровня централизованной управляемости банковской системы с сохранением полной экономической самостоятельности и ответственности за результаты своей деятельности каждого отдельного банка, который входит в систему.

Двухуровневое построение – ключевой принцип построения банковских систем в рыночных экономиках и есть одной из наиболее характерных особенностей в деятельности современных банковских систем. Дворівневість банковской системы характеризуется четким законодательным размежеванием прав и обязанностей каждого звена системы, а также небанковских финансовых посредников. Схема построения двухуровневой банковской системы представлена на рис. 4.

Рис. 4 - Схема двухуровневой банковской системы

На первом уровне банковской системы находится центральный (эмиссионный) банк, который является эмиссионным центром государства и отвечает за постоянство денежной и банковской систем. Центральные (эмиссионные) банки всех стран мира выполняют такие функции:

• разработка и реализация денежно-кредитной политики;

• эмиссия денег и контроль за денежным обращением в стране;

• кредитно-расчетное обслуживание государства;

• кредитно-расчетное обслуживание банковских институтов;

• хранение централизованных золотых и валютных запасов;

• регулирование и надзор за деятельностью кредитных организаций.

Главной задачам центрального банка любой страны при этом выступает обеспечение стабильности национальной валюты. Обеспечивая выполнение главной задачи, центральный банк разрабатывает и обеспечивает реализацию государственной денежно-кредитной политики. Денежно-кредитная политика – это совокупность мероприятий по регулированию денежного обращения, кредитование и курсообразование с целью стабилизации цен и создание условий для экономического роста и уменьшение безработицы. В процессе реализации денежно-кредитной политики центральный банк применяет набор монетарных инструментов, среди которых: нормативы обязательного резервирования; процентная политика; нормативы рефинансирования коммерческих банков; операции с ценными бумагами на открытом рынке; регулирование курса национальной валюты; регулирование импорта и экспорта капитала и т.п..

Относительно реализации центральным банком своих функций – в развитых странах существуют две модели двухуровневой организационной структуры банковских систем. Соответственно первой модели, центральный банк проводит денежно-кредитную политику, которая рассматривается как часть инструментария, которым владеет орган власти для регулирования экономики. Денежно-кредитную политику, как и бюджетную, структурную политику, политику доходов правительство использует для достижения целого ряда экономических и социальных задач. Такая модель организации деятельности центральных банков характерная, например, для Франции, Великобритании, Японии.

Відповідно к второй модели, перед центральным банком стоит конкретная цель – поддерживать стабильность цен с помощью специально предназначенных для этого инструментов денежно-кредитной политики, на которую политическая власть фактически не совершает давления. В рамках такой модели, которая существует, например, в Германии и Нидерландах, центральный банк есть одновременно и независимым, и таким, что выполняет четко определенные задачи. Эту организационную модель, кроме государств с федеративным устройством, в которых центральные банки, как правило, уже давно являются независимыми, в наше время использует много стран мира, в том числе и Украина.

На втором уровне банковской системы находятся коммерческие банки, которые обслуживают экономических субъектов, осуществляя мобилизацию средств, и предоставляют кредитно-расчетное обслуживание.

Банк - это учреждение, которое создано для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях поверненості, платности, срочности и обеспеченности. Основная задача банка - осуществлять посредничество в размещении средств от кредиторов до заемщиков.

Коммерческий банк - это многофункциональный финансовый институт, который предоставляет широкий спектр услуг кредитного, страхового и платежного характера, а также выполняет разнообразные финансовые функции относительно любого предприятия с целью получения прибыли.

Банки второго уровня относительно друг друга есть экономически самостоятельными, равноправными, такими, что конкурируют между собой на денежном рынке. Они юридически и экономически отделены и строят свою деятельность на коммерческих началах с целью получения прибыли. Ради прибыли они обслуживают своих клиентов, испытывая при этом существенных рисков: кредитных, процентных, валютных и т.п..

Виды банковских учреждений можно классифицировать за разными признаками.

В зависимости от секторов рынка, на которые функционируют банковские учреждения, все банки можно поделить на:

• международные - осуществляют свою деятельность как в стране, так и за ее пределами;

• межрегиональные - осуществляют свою деятельность на территории всей страны;

• региональные - обслуживают, как правило, клиентов одного региона (города, района, области).

В зависимости от формы собственности коммерческие банки могут быть:

• унитарными, т.е. основанными на принципах единовластия - такие банки имеют единого собственника в лице государства или частного лица;

• с коллективной формой собственности.

В зависимости от организационно-правовой формы деятельности коммерческие банки могут создаваться как:

• акционерные общества открытого и закрытого типов (акционерные банки);

• общества с ограниченной ответственностью (паевые банки);

• кооперативы (кооперативные банки).

Акционерные банки формируют свой капитал за счет объединения индивидуальных капиталов основателей путем выпуска и размещение акций банка. Владельцем капитала является акционерное общество, т.е. банк. Акционеры не имеют права требовать от банка возвращения своих взносов, поэтому акционерные банки считаются более стойкими и надежными.

Паевые банки формируют свой капитал за счет денежных взносов (паев) в уставный капитал. При этом за каждым из участников сохраняется право собственности на его часть капитала, т.е. банк не является владельцем этого капитала.

Кооперативные банки создаются товаропроизводителями за отраслевым или территориальным принципом для удовлетворения взаимных нужд в кредитах и других банковских услугах.

В зависимости от диапазона операций, которые их выполняют коммерческие банки, в современных банковских системах различают:

• универсальные банки, которые выполняют широкий спектр операций и предоставляют разнообразные услуги своим клиентам;

• специализированные банки, которые в свою очередь делятся на три группы:

• банки с клиентской специализацией - в своей деятельности ориентируются на обслуживание определенной категории клиентов;

• банки с отраслевой специализацией - в своей деятельности ориентируются на обслуживание преимущественно юридических и физических лиц в пределах определенной области;

• банки с функциональной специализацией - в своей деятельности ориентируются на предоставление небольшого круга услуг для большинства своих клиентов.

Ярчайший выраженная функциональная специализация, поскольку она принципиально влияет на характер деятельности банка, определяет особенности формирования активов и пассивов, построение баланса банка, а также специфику работы с клиентурой. В банковских системах за функциональной специализацией различают такие банки: инвестиционные, инновационные, сберегательные, ипотечные, учету, депозитные и т.п. (рис.5).

Рис. 5 - Виды коммерческих банков

Инвестиционные и инновационные банки специализируются на аккумуляции временно свободных денежных средств на продолжительные сроки (в том числе через облигационные займы) и предоставление долгосрочных кредитов.

Сберегательные банки специализируются на кредитовании населения за счет привлечения небольших за размерами срочных депозитов.

Ипотечные банки осуществляют кредитные операции на продолжительный срок, большей частью под залог недвижимости.

Учетные и депозитные банки исторически специализируются на осуществлении краткосрочных депозитных и кредитных операций.

Среди основных функций коммерческих банков выделяют две: 1) трансформационную и 2) эмиссионную.

1) Трансформационная функция банков заключается в изменении качественных характеристик денежных потоков, которые проходят через банки, за такими направлениями:

– трансформация рисков;

– трансформация сроков;

– трансформация объемов капиталов;

– пространственная трансформация.

Трансформация рисков заключается в том, что банки, деятельность которых связана с высоким риском, употребляя соответствующих мероприятий, могут свести эти риски для своих вкладчиков и акционеров к минимуму. К таким мероприятиям принадлежат: диверсификация активных операций, создание резервов, дифференциация процентных ставок в зависимости от рискованности кредитов, страхование депозитов и т.п..

Трансформация сроков состоит в потому, что мобилизуя значительные объемы краткосрочных средств и постоянно пополняя их, банки получают возможность некоторую их часть направлять в долгосрочные ссуды и другие долгосрочные активы. Это разрешает заемщикам профинансировать свои долгосрочные проекты, а кредиторам банков получить больший доход за своими вкладами.

Трансформация объемов капиталов оказывается в том, что, мобилизуя большие объемы мелких вкладов, банки получают возможность аккумулировать большие массы капитала для реализации масштабных проектов.

Пространственная трансформация означает, что банки могут аккумулировать ресурсы с многих регионов и даже из других стран и направить на финансирование проектов одного региона, одной страны, одного объекта.

2) Эмиссионная функция банков заключается в том, что они могут создавать дополнительные платежные средства и направлять их в оборот, увеличивая предложение денег, или же изымать их из оборота, уменьшая предложение денег. Эту функцию выполняет как центральный банк, эмитируя наличные деньги, так и коммерческие банки, эмитируя депозитные деньги через механизм денежно-кредитного мультипликатора.

Свои функции коммерческие банки реализуют через выполнение определенного набора операций. Все коммерческие банки независимо от формы собственности, величины капитала и специализации выполняют операции из привлечение временно свободных денежных средств в депозиты (депозитные операции); операции, связанные с расчетно-кассовым обслуживанием клиентуры (расчетные и кассовые сделки) и операции из кредитного обслуживания клиентов (кредитные операции). Вместе с тем, перечень операций, которые может осуществлять современный коммерческий банк, значительно шире, а также изменяется в зависимости от страны и вида банка. Среди операций, которые могут выполнять наиболее универсальные банки, необходимо отметить следующие:

Становление и развитие национальной банковской системы

К второй 60-половины х гг. Украина не имела собственной, автономной кредитно-банковской системы. В этот период в Украине действовали филиалы Госбанка СССР, Будбанку СССР и трудовые сберкассы. Сеть учреждений Госбанка в Украине расширялась до 1975 г.: в 1970 г. насчитывалось 652 филиалу, в 1975 г. - 678. Потом началось сокращение сети, и в 1980 г. функционировало уже 663 учреждения Госбанка.

Начиная с 1989 года в Украине началось создание коммерческих и кооперативных банков - 24 января 1989 года в Киеве было основано первый коммерческий банк Украины. После этого процесс создания банков приобрел значительный размах. На 20 июня 1990 года в Украине было официально зарегистрировано уже 25 банков (17 акционерных коммерческих и 8 кооперативных).

Формирование современной банковской системы Украины началось с провозглашением независимости и выходом с состава СССР в 1991 г. Начало формированию в Украине собственной банковской системы рыночного типа был положенный Законом "О банках и банковской деятельности", принятым Верховной Радой 20 марта 1991 г. Согласно нему банковская система Украины состоит из Национального банка Украины и других банков, которые созданы и действуют на территории Украины соответственно положениям этого Закона. Банки в Украине могут функционировать как универсальные или как специализированные. За специализацией банки могут быть сберегательными, инвестиционными, ипотечными, расчетными (клиринговыми)

Національний банк Украины (НБУ) осуществляет регулирование и банковский надзор соответственно положениям Конституции Украины, Закона "О банках и банковской деятельности", Закона Украины "О Национальном банке Украины", других законодательных актов и нормативно-правовых актов Национального банка Украины. Соответственно Конституции Украины основной функцией Национального банка Украины есть обеспечения стабильности денежной единицы Украины. На выполнение своей основной функции Национальный банк оказывает содействие соблюдению стабильности банковской системы, а также, в пределах своих полномочий - ценовой стабильности.

Законом Украины "О Национальном банке Украины" также определяются другие функции НБУ, которых насчитывается 21. Среди них:

– определяет и проводит денежно-кредитную политику соответственно разработанным Советом Национального банка Украины Основных основ денежно-кредитной политики;

– монопольно осуществляет эмиссию национальной валюты;

– выступает кредитором последней инстанции для банков и организовывает систему рефинансирования;

– устанавливает для банков правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности, защиты информации, средств и имущества;

- осуществляет банковское регулирование и надзор и т.п..

Основным звеном двухуровневой банковской системы Украины есть коммерческие банки. Соответственно отечественному законодательству банк – это юридическое лицо, которое имеет исключительное право на основании лицензии Национального банка Украины осуществлять в совокупности такие операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц и размещение указанных средств от своего имени, на собственных условиях и на собственный риск, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц. Банки в Украине создаются в форме акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью или кооперативного банка. Основными сферами деятельности коммерческих банков в Украине есть:

• прийом сбережений и других средств, которые подлежат возвращению;

• предоставление кредитов за счет собственных и привлеченных средств;

• осуществление инвестиций за счет собственных средств;

• перемещение средств в пределах платежной системы Украины.

На конец 2005 в Украине зарегистрировано 185 банков. Фактически действуют - 164 банка, в том числе 23 банка за участия иностранного капитала (9 банков - из 100-процентным иностранным капиталом). Объем уставного фонда действующих банков в 2005 году превысил 16 млрд. грн., уставный капитал в расчете на 1 действующий банк досяг 99 млн.грн. и возрос почти вдвое за последние два года (табл.1).

Табл. 1.

Коммерческие банки Украины

Источник: Вестник НБУ.-№1.-2006 г.-с.70

За размером уставного капитала банки делятся на четыре группы:

• малые банки с уставным капиталом до 25 млн. грн.;    

• средние - с уставным капиталом от 25 до 50 млн. грн.;

• большие - с уставным капиталом от 50 до 100 млн. грн.;

• наибольшие - с уставным капиталом свыше 100 млн. грн.

В Украине на начало 2005 года за размерами уставного капитала насчитывалось 24 наибольшие банка. Уставный капитал наибольших банков составлял 6,4 млрд. грн., т.е. больше половины общего уставного капитала всех действующих банков. При этом, как видно из таблицы 2, найчисленішу группу в Украине образовывают средние банки, которых насчитывается 78. Доходы банков формируются, главным образом, за счет традиционных процентных поступлений за кредиты.

Табл. 2.

Группирование банков за размером уплаченного уставного капитала

Группы за размером уставного капитала	Количество действующих банков				Уставный капитал
(млн. грн.)	2001	2002	2003	2004	2001	2002	2003	2004
Всего	153	157	157	160	4576	6003	8116	11605
от 0 до 15	44	28	10	2	467	321	109	26
от 15 до 25	54	53	44	28	1025	1027	872	580
от 25 до 50	33	47	67	78	1144	1541	2277	2715
от 50 до 100	12	18	18	28	827	1148	1176	1862
свыше 100	8	11	18	24	1113	1966	3682	6423

Источник: Бюллетень НБУ.-№12.-2005 г.-с.144-145

В зависимости от величины активов Национальный банк Украины разделяет все отечественные банки на четыре группы:

• Группа І - наибольшие банки с активами свыше 2,5 млрд. грн.

• Группа ІІ - большие - с активами от 1,8 до 2,5 млрд. грн.

• Группа ІІІ - средние банки с активами от 0,5 до 1,8 млрд. грн.;

• Группа ІV - малые банки с активами до 500 млн. грн.

За величиной активов к десятке наибольших украинских банков за этими критериями попадаются такие банки(млн. грн.):

Источник: Вестник НБУ.-№1.-2006 г.-с.70

Совокупная величина активов коммерческих банков в Украине составляет 183,6 млрд. грн. Затем, величина активов не единый критерий, который указывает на величину банка. Ранжирование отечественных банков Национальный банк Украины осуществляет за величиной активов, уставного капитала и капитала и разделяет все банки на четыре группы (см.табл.3):

Табл. 3.

Группирование банков за размерами активов, капитала и уставного капитала состоянием на 01.10.2005 (млн. грн.).

Источник: Бюллетень НБУ.-№12.-2005 г.-с.144-145

Банковская система в Украине есть самоналаживаемой, поскольку изменения экономической конъюнктуры и политической ситуации неизбежно ведут к автоматическому изменению политики банков. В период экономической или политической нестабильности банки сокращают долгосрочные инвестиции в производство, уменьшают сроки кредитования, стараются увеличить доходы не за счет основной деятельности, а за счет дополнительных (неосновных) операций. Наоборот, в условиях стабильности и экономического подъема банки активизируют свою работу как из обслуживание деятельности предприятий, так и долгосрочного кредитования национальной экономики.

3. Небанковские финансово-кредитные институты

Во всех странах мира, рядом с банковскими учреждениями, существует большое количество разнообразных небанковских финансово-кредитных учреждений.

В современной экономической литературе небанковские финансовые учреждения получили название парабанківських, за их похожесть с банками за номенклатурой операций и определенные важные отличия в деятельности и правилах регулирования.

Парабанківські учреждения – учреждения, которые нагромождают денежные средства предприятий, учреждений, организаций и населения, обязательство которых не являются платежными средствами, а типичные пассивные операции не содержат депозитов до востребования юридических и физический лиц, не является объектом кредитного регулирования и не влияют на предложение денег. Они не проводят расчетных операций от лица своих клиентов. Депозиты любой парабанківської учреждения в чистом виде не входят в состав денежной массы, они не влияют на структуру и динамику денежной массы, в частности, не создавая мультипликационного эффекта.

К основным небанковским финансово-кредитным учреждениям в Украине можно считать инвестиционные, лизингу, факторингу, страховые и финансовые компании, пенсионные фонды, ломбарды, кредитные общества и союзы, биржи, и т.п.. Они, конкурируя с банками за денежные ресурсы, начали играть заметную роль в аккумулировании сбережений населения.

Росту влияния вышеупомянутых учреждений оказывают содействие такие факторы, как: рост доходов населения, развитие рынка ценных бумаг, предоставление физическим и юридическим лицам специфических услуг, которые не могут предоставлять банки, или есть для них недостаточно привлекательными.

Небанковские финансово-кредитные учреждения, аккумулируя сбережение населения, предоставляют кредиты и осуществляют инвестиции путем предоставления документарних и бездокументарних займов субъектам хозяйствования, транснациональным корпорациям, центральным и местным органам исполнительной власти, фондам и союзам. Они конкурируют между собой за привлечение денежных сбережений. Но эта конкуренция носит неценовой характер. Это объясняется, прежде всего, спецификой пассивных операций каждого вида кредитно-финансовых учреждений. Так, в банковском деле существует процентная ставка по вкладам, в страховом деле - страховой тариф, который определяет размер страховой премии, в инвестиционных компаниях - курсовая разность между акциями, которые выпускаются и покупаются и т.п.

Основными преимуществами парабанківських учреждений, сравнительно с банковскими, считаются:

- Низкая стоимость операций и услуг;

- Упрощенность порядка и правил предоставления услуг, которое объясняется менее жесткими правилами регулирования деятельности;

- Специализация операций и услуг;

- Дифференцированная ориентация деятельности на конечного потребителя;

- Гибкость в установлении объемов, сроков, условий финансирования и кредитование, а также обслуживание долга;

- Привлекательность для физических и юридических лиц с точки зрения размещения временно свободных денежных средств, которое обеспечивает формирование ресурсной базы;

- Возможность проводки непривлекательных для универсальных и специализированных банков финансово-кредитных операций;

- Возможность пооб'єктного гибкого регулирования правил деятельности парабанківських учреждений государственными органами.

В кредитной системе парабанківські учреждения дополняют основное ее звено - банковскую систему, выступая ее вспомогательным звеном как за номенклатурой и сроками аккумуляции и размещение денежных средств, так и за объемами. Поэтому кредитная система каждой страны представляет собой совокупность банков и других кредитно-финансовых институтов, которые осуществляют аккумуляцию денежного капитала и его трансформацию в заемный капитал и активно работает на финансовом рынке.

В зависимости от регламентации и лицензирование банковской и парабанківської деятельности существуют 2 типа кредитных систем:

- Специализированная кредитная система - когда существует четкая граница между операциями банков и парабанків.

- Универсальная кредитная система - когда предоставляется возможность практически всем финансово-кредитным учреждениям осуществлять разные виды кредитно-финансовых услуг.

Структурная схема типичной кредитной системы, независимо от ее спеціалізованості и правил регулирования и надзора представленная на рис. 5.3.1.

КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА
БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА			ПАРАБАНКІВСЬКА СИСТЕМА
Централь^-ной эмиссионный банк	Операционные коммерческие банки		Специализированные кредитно-финансовые институты	Почтово-сберегательная система
	Універ-сальні	Спеціалізо-вані
		Інвести-ційні Ни Учету Сберегательные Ипотечные Лизинговые компании Факторингові компании Брокерские и дилерские фирмы Фондовые биржи Страховые компании Пенсионные фонды Инвестиционные фонды и компании Ломбарды Кредитные союзы и общества Почтовые відді-лення Пошто-во-ощадні устано-ви
ОБЪЕДИНЕНИЕ БАНКОВ И парабанків

Рис. 5.3.1. Структурная схема типичной кредитной системы

В состав парабанківської системы входят:

• Специализированные кредитно-финансовые институты характеризуются тем, что их деятельность специализируется на обслуживание определенных типов клиентов или определенных сфер, которые есть чрезмерно рискованными для банков. Клиенты могут брать кредит на льготных условиях, как правило, в зависимости от членских отношений с учреждением. Яркими представителями рискованных сфер специализации есть сельское хозяйство и предпринимательство.

• Почтово-сберегательные учреждения - аккумулируют денежные средства широких слоев населения через свою разветвленную систему. Деньги предоставляются другим финансово-кредитным учреждениям (банкам), центральным и местным органам исполнительной власти, фондам, союзам. Такие учреждения есть мало рискованными, процентные ставки за депозитным вложениями есть низким.

Почтово-сберегательная система имеет одну из наиболее разветвленных сетей. Для банков кредиты почтово-сберегательных учреждений, которые представляют собой для последних прибыльное размещение аккумулированных ресурсов, есть чрезвычайно удобными. Почтово-сберегательные учреждения собирают небольшие денежные суммы в большом количестве лиц. Коммерческие банки отдают предпочтение средствам, аккумулированным почтово-сберегательными учреждениями, чтобы уменьшить стоимость привлечения ресурсов. Ставки в парабанківських учреждениях являются низкими, достаточными для покрытия собственных операционных расходов и выплаты процентов вкладчикам. Большинство кредитно-финансовых учреждений в мире имеют статус неприбыльных учреждений, поскольку основной задекларированной и признанной целью их деятельности есть предоставление услуг клиентам-членам, а не получение прибыли.

Специфика небанковских кредитно-финансовых учреждений заключается в том, что они осуществляют деятельность на финансовом рынке и не выпускают собственных долговых обязательств. Все изменения в стоимости активов и пассивов распределяются среди акционеров, а ценные бумаги-инструменты собственности являются едиными эмитированными парабанками. В отличие от них, все банковские учреждения выпускают собственные долговые обязательства для дополнительного привлеченных средств. Поскольку цель парабанків состоит в собирании денег и обеспечении потребностей клиентов, они не имеют возможности покрывать свои долговые обязательства иначе чем путем дополнительного привлечения средств акционеров, или получение внешних кредитов. Тем не менее, последний есть мало приемлемым, поскольку такой способ ухудшает финансовое состояние и авторитет учреждения.

Последовательно рассмотрим типичные специализированные небанковские финансово-кредитные учреждения.

Инвестиционные компании – это разновидность специализированных финансово-кредитных институтов, которые выпускают и продают собственные ценные бумаги мелким индивидуальным инвесторам. Инвестиционные компании работают на фондовом рынке и покупают ценные бумаги других предприятий, банков и государственных учреждений за деньги, которые она аккумулирует от продажи своих ценных бумаг. Инвестиционные компании являются типичными посредниками. Инвестиционные компании отличаются от инвестиционных банков тем, что инвестиционные банки собирают деньги и вкладывают их в долгосрочные проекты и потом контролируют выполнение проекта. Первичной у банков политика размещения средств. А у инвестиционных компаний первичной есть политика накопления средств.

Инвестиционная компания - это торговец ценными бумагами, который, кроме осуществления других видов деятельности, может привлекать средства для общего инвестирования путем эмиссии ценных бумаг и их размещение.

Инвестиционные компании в Украине создаются в форме акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью и осуществляют деятельность по общему инвестированию. Для осуществления такой деятельности инвестиционная компания основывает взаимный фонд, регистрирует выпуск инвестиционных сертификатов, публикует инвестиционную декларацию и информацию о выпуске инвестиционных сертификатов.

Инвестиционная компания получает инвестиционные сертификаты в размере, который отвечает стоимости имущества (активов), переданного ею во взаимный фонд. Основателями инвестиционной компании не могут быть юридические лица, доля государственного имущества в уставном фонде которых превышает 25%.

В современных условиях существуют инвестиционные компании закрытого и открытого типа. Инвестиционные компании закрытого типа осуществляют эмиссию акций сразу в определенном количестве. Новый покупатель может приобрести их только у предыдущих собственников по рыночной стоимости. Инвестиционные компании открытого типа, которые носят название "взаимные фонды", выпускают свои акции постепенно, определенными порциями, в основном, для новых покупателей. Эти акции могут продаваться и перепродаваться. Более удобной организационной формой являются компании открытого типа, ведь постоянная эмиссия разрешает им все время увеличивать свой денежный капитал.

Лизинговые компании – работают на условиях, аналогичных условиям работы всех парабанківських учреждений, т.е. аккумулируют средства, размещая собственные акции. Потом лизинговая компания покупает предметы долгосрочного пользования (сооружения, машины, оборудование, транспортные средства и т.п.). Эти предметы становятся собственностью лизинговой компании и она сдает его в долгосрочную (свыше 5 лет) аренду.

Все участники лизинговой операции имеют свои выгоды:

Продавец имеет возможность продать дорогое оборудование надежному специализированному финансовому учреждению и получить его полную стоимость.

Фирма-арендатор получает возможность пользоваться дорогим оборудованием, не инвестируя сразу всей суммы, не осуществляя страховых платежей, имущественных налогов и не беря ответственности за его поддержку в рабочем состоянии. Все эти обязательства берет на себя лізингодавець. Лізингоотримувач берет на себя риск случайной потери имущества или его повреждение, все виды гражданской ответственности, которые могут возникнуть в связи с использованием арендованного имущества, страхование и техническое обслуживание оборудования.

Лизинговая компания становится владельцем оборудования и, передав его в аренду, получает в виде арендной платы стоимость этого имущества, а также комиссионное вознаграждение за лизинговую операцию, которые включают покрытие всех обусловленных лизинговым соглашением расходов.

Дополнительная прибыль лизинговая компания может получать от реализации такого оборудования по остаточной стоимости после истечения срока лизингового соглашения, который есть не меньшим, чем период полной амортизации: в случае операционного лизинга - покупателю; в случае финансового лизинга - лізингоотримувачу.

Факторингові компании – организации, которые покупают дебиторскую задолженность клиентов, связанных с отгрузкой товара.

Типичная схема работы факторингової компании включает такую последовательность операций:

1) Факторингова компания заключает сделку на факторингове обслуживание с поставщиком продукции.

2) Факторингова компания получает от поставщика продукции документы для оплаты покупателем отгруженной ему продукции.

3) Факторингова компания предоставляет поставщику 50-70% (в развитых странах - 70-90%) суммы задолженности покупателя. Это является кредитом, за которым поставщику начисляются процентные обязательства.

4) Факторингова компания взимает из покупателя дебиторскую задолженность перед поставщиком.

5) Факторингова компания возвращает поставщику продукции 30-50% неуплаченной части суммы (10-30% в развитых странах), оставляя себе проценты за пользование кредитом и комиссионные за свою деятельность для поставщика (5-10% от цены реализации продукции). Такая деятельность может включать информационное, страховое, бухгалтерское и юридическое обслуживания клиента, согласно заключенному соглашению.

Страховые компании – финансовые учреждения, целью которых являются возмещения убытков экономическим субъектам, вследствие возникновения неблагоприятных условий для их нормального функционирования. Средства страховой компании состоят из взносов юридических или физический лиц, которые хотят застраховать себя от возможных збитків и покупают страховые полисы – ценные бумаги, в которых могут отмечаться сумма возмещения возможных збитків, срок и условия их погашения.

Различают такие виды страховых полисов:

валютований - полис, в котором указана страховая сумма;

невалютований - полис, в котором указано только максимальную границу страховой суммы;

генеральный - единый полис на все грузы, отправленные страхователем на протяжении определенного времени;

групповой - единый полис для определенного коллектива страхователей;

договорный - полис, который покрывает риски с момента заключения соглашения к моменту получения платежа;

открытый - полис, не оплаченный гербовым сбором;

таксированный - полис, в котором указана стоимость объекта страхования.

Страховые компании аккумулируют значительные суммы денежных средств от реализации страховых полисов, стоимость которых включает страховую премию за страховой риск, и не используют их непосредственно. Поскольку эти деньги могут и должны приносить прибыль, страховая компания размещает их или аналогично инвестиционной компании, или покупая ликвидные активы с низким стабильным ростом рыночной стоимости. Характерным способом накопления капитала страховыми компаниями являются накопления сумм страховых премий от физических и юридических лиц.

Специфика накопления капитала в страховых компаниях сводится к расчету страховых премий. Они существенно отличаются для страхования жизни и страхование имущества. Формирование накоплений страховых компаний зависит от расширения сегментов страхового рынка, внедрение новых видов страхования.

Результатом финансовой деятельности страховых компаний есть прибыль и резервы страховых взносов, которые образовываются, как разность между страховой премией и выплатой страхового возмещения плюс расхода по ведению операций.

Деятельность страховых компаний на территории Украины регламентирует Закон Украины "О страховании". Он определяет страхование как вид гражданско-правовых отношений относительно защиты имущественных интересов физических и юридических лиц в случае наступления страхового случая за счет созданного страхового фонда. Главными субъектами на страховом рынке выступают страховые компании или страховщики и страхователи. Страховщиками выступают юридические лица - резиденты, созданные в форме акционерных, коммандитных, полных обществ или обществ с дополнительной ответственностью. Страхователи - юридические лица и дееспособные граждане, которые заключили со страховщиками договоры страхования или є страхователями соответственно законодательству Украины.

На территории Украины существует обязательное и добровольное страхование. Добровольное страхование осуществляется на основе договора между страховщиком и страхователем. Обязательное страхование проводится на основе нормативных актов Украины.

На территории Украины действуют такие виды обязательного страхования:

- медицинское страхование;

- государственное личное страхование военнослужащих и военнообязанных, призванных на собрание;

- государственное личное страхование работников органов внутренних дел;

- государственное обязательное страхование медицинских работников на случай инфицирования вирусом иммунодефицита при выполнении ими служебных обязанностей;

- государственное обязательное страхование работников таможенных органов;

- государственное обязательное страхование работников прокуратуры, народных депутатов, служебных лиц государственной контрольно-ревизионной службы, налоговой инспекции и др.;

- обязательное страхование урожая сельскохозяйственных культур и многолетних насаждений в совхозах и на других государственных сельскохозяйственных предприятиях.

Кроме вышеупомянутых, на территории Украины могут заключаться такие виды страховых соглашений, как: страхование имущества физических и юридических лиц, страхование финансовых и кредитных рисков, транспортное страхование, страхование от несчастных случаев, ритуальное страхование, страхование ответственности, перестрахование.

Финансовые компании – организации, которые созданы для кредитования потребительских расходов и коммерческого кредитования. Ресурсами финансовых компаний есть:

• Кредиты коммерческих банков;

• Собственные краткосрочные ценные бумаги, которые размещаются на рынке.

Финансовые компании являются типичным посредником: они могут аккумулировать денежные средства населения, продавая ему мало рискованные краткосрочные ценные бумаги. Получении деньги финансовая компания предоставляет в кредит другим субъектам. Она функционирует за счет разности в процентах между стоимостью привлеченных и выданных средств.

Пенсионные фонды – государственные и частные организации, которые созданы для обеспечения населения денежными средствами на период после выхода на пенсию. Ресурсы пенсионных фондов состоят из периодических взносов юридических и физический лиц, которые осуществляются на протяжении продолжительного времени, которое приходится на трудоспособный возраст. Пенсионный фонд размещает полученные средства в малоприбыльных и низко рискованных ценных бумагах. С одной стороны, активы пенсионного фонда должны быть высоколиквидными и надежными для возможности их немедленной трансформации в денежную наличность, а с другого - давать фонда прибыль на равные загально рыночного, поскольку в другом случае сотрудничество с ним экономических субъектов и частных лиц не будет удобной.

Создание негосударственных пенсионных фондов – новое явление в кредитной системе многих стран. Их деятельность обеспечивает нормальное функционирование нагромаджувальної пенсионной системы страны. Организационная структура пенсионного фонда отличается от структуры других кредитно-финансовых учреждений тем, что не предусматривает акционерной, кооперативной или смешанной формы стоимости. Как правило, пенсионные фонды создаются в частных корпорациях, которые фактически и юридически есть их владельцами и распорядителями. Пенсионный фонд может передаваться в управление трастових отделов коммерческих банков или страховых компаний. Такой пенсионный фонд называется незастрахованным.

Предприятия, учреждения и организации разных форм собственности могут заключать соглашения со страховыми компаниями, за которыми последние получают страховые пенсионные взносы и обеспечивают в будущем выплату пенсий, совокупная сумма которых составляется как из непосредственных взносов, так и из полученной прибыли от размещения средств страхователей. В этом случае пенсионный фонд будет иметь название застрахованного, поскольку он создан в рамках страховой компании, которая гарантирует выполнение им пенсионных обязательств.

Основой пассивных операций пенсионных фондов выступают ресурсы, которые поступают от корпораций, предприятий, работников. Распределение долей взносов между ними существенно отличается за предприятиями, областями, формами собственности, странами. Чем более богатый есть предприятие (область), тем меньшей есть доля, которая вносится непосредственно работниками. Особенностью накопления капитала пенсионных фондов есть то, что они формируются, в основном, за счет взносов предпринимателей, рабочих, служащих и аккумулирует на продолжительный срок. Пенсионные фонды владеют долгосрочными денежными средствами и вкладывают их в правительственные и частные ценные бумаги.

Рядом с частными пенсионными фондами, существуют и государственные пенсионные фонды, например, Пенсионный фонд Украины.

Ломбарды – кредитные учреждения, которые предоставляют средства под залог движимого имущества. Это краткосрочные займы, которые даются населению на потребительские цели. В зависимости от вида залога заем составляет 50-80 % ее текущей рыночной стоимости. Ломбарды берут кредиты у коммерческих банков и других специализированных финансовых учреждений. В совокупности это составляет их ресурсный фонд. За пользование ломбардными займами платятся не проценты, а комиссионные платежи, размер которых зависит от суммы и срока займа.

Кредитные общества – учреждения, которые создаются для удовлетворения нужд их членов в кредите. Членами кредитных обществ есть:

• Предприятия малого и среднего бизнеса;

• Физический лица.

Капитал кредитных обществ формируется путем купли долей уставного фонда новыми членами и уплаты специального вступительного взноса, который при выходе из общества не возвращает. Как правило, кредитные общества образовываются физический лицами. Вступительные взносы идут на организацию расходов и содержание членов. Беря денежные средства в заем, члены кредитного общества возвращают ее без уплаты процентов. Основной вид деятельности кредитных обществ – предоставление коротко и среднесрочных кредитов. В организационном построении финансово-кредитной системы страны и некоторых литературных источниках кредитные общества иногда выступают под названием касс взаимопомощи.

Кредитные союзы – общественные организации, созданные на добровольных началах для финансовой и социальной защиты членов через привлечение их личных сбережений для личного пользования. Основной целью их функционирования есть преодоления непродолжительного временного разрыва между потребностями членов союза в денежных средствах и их платежеспособностью. Займы выдаются под минимальные проценты и не имеют целью получения прибыли. В кредитном союзе на вложенные средства начисляются дивиденды и члены союза имеют возможность получить денежные средства под проценты, которые являются низшими за банковские. Средства кредитного союза формируются из взносов через подписку акций и вступительного взноса. В США и некоторых других странах кредитные союзы признаны не прибыльными организациями и уволены от уплаты налогов на прибыль предприятий.

Еще одной организованной группой специализированных небанковских финансово-кредитных учреждений есть биржи. Под биржевым рынком вообще понимают торговлю ценными бумагами, которая осуществляется на фондовых биржах. Собственно, фондовая биржа – это специализированная организация, которая объединяет профессиональных участников рынка ценных бумаг в одном помещении для проводки торгов, создает условия для концентрации спроса и предложения и повышение ликвидности рынка в целом. Концентрация означает, что всем торговцам ценными бумагами обеспечивается доступ ко всем предложениям по купли-продажи, которые в данный момент есть на бирже. Т.е. фондовая биржа является найвільнішим рынком, который характеризуется минимальными препятствиями для формирования спроса и предложения и взаимодействия между ними.

По определению Закона Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже» фондовая биржа – это организационно оформленный, постоянно действующий рынок, на котором осуществляется торговля ценными бумагами... акционерное общество, которое сосредоточивает спрос и предложение ценных бумаг, оказывает содействие формированию их биржевого курса и осуществляет свою деятельность соответственно действующему законодательству Украины, устава и правил фондовой биржи. Вместе с тем фондовая биржа является самоуправляющейся организацией, которая характеризуется высокой степенью самоорганизации. Это определенная и четкая система организации и проводка торговли, которая регулируется уставом, правилами и другими нормативными документами биржи. Отличительной особенностью фондовой биржи есть некоммерческий и бесприбыльный характер, т.е. ее статус не требует получения прибыли с дальнейшему его распределением между членами биржи.

Фондова биржа выполняет ряд экономических, политических, социальных и психологичных-нравственно-психологических функций. Главные из них могут быть систематизированные таким образом:

♦ ускорение обращения избыточного капитала путем его трансформации в ценные бумаги, его аккумуляция для инвестиций в производственную и социальную сферы. В процессе расширенного производства возникает как избыточный капитал, так и дополнительная потребность в нем. Эффективность его формирования и размещение зависит от скорости обращения капитала, чему оказывает содействие деятельность фондовой биржи;

♦ перемещение капитала. Реализация этой функции дает возможность осуществлять структурные превращения в экономике, стимулировать развитие тех областей, которые в данное время есть наиболее эффективными или социально важными;

♦ аккумуляция свободных денежных средств населения, их объединение и изъятие из свободного обращения. В сущности, это перемещение временно свободных средств в инвестиционное обращение. Такая функция оказывает содействие сдерживанию инфляционных процессов, стабилизационной поддержке государственного и местных бюджетов, разрешает задействовать средства частных лиц для дальнейших инвестиций;

♦ формирование обращения ценных бумаг путем адекватного ценообразования, изменения их курса, рыночной стоимости. Реализация данной функции выступает, как регулятор рыночных отношений вообще и, в частности, как показатель воспроизведения, которое можно охарактеризовать также степенью капитализации рынка;

♦ воспроизведение действительной стоимости основных производственных фондов, рентабельности определенного предприятия, общества, компании. Эта функция есть особенно актуальной в приватизационном процессе при корпоратизации и акционировании государственных предприятий. Но и в развитых рыночных отношениях уровень финансовой эффективности предприятия, оцененный через курс его акций на фондовой бирже, есть наиболее объективным.

Все эти функции сыграют важную роль в общественной жизни страны и влияют на экономические процессы. Но этим функции фондовой биржи не ограничиваются. Например, функционирование вторичного рынка ценных бумаг осуществляет положительное влияние на динамику социальной структуры общества, оказывает содействие формированию численной прослойки владельцев, особенно мелких, так называемого среднего класса, который выступает главной базой социально-экономического развития.